Про захід

За останні десятиліття багато центральних банків країн з ринками, що розвиваються, запровадили режим інфляційного таргетування для утримання інфляції на певному рівні, зниження її волатильності та забезпечення макроекономічної стабільності, особливо в умовах несприятливих шоків. Безпрецедентна пандемія COVID-19 створила нові виклики для монетарної політики, змушуючи центральні банки переосмислити наявні засади та інструменти своєї політики.
Практичний семінар, проведений Національним банком України 26 листопада 2021 року, зібрав разом більше 170 економістів, експертів, представників центральних банків, університетів, аналітичних центрів та міжнародних фінансових організацій для обговорення досвіду інфляційного таргетування в країнах з ринками, що розвиваються, та окреслення уроків на майбутнє.

 

П’ять ключових висновків

  • Досвід країн з ринками, що розвиваються, свідчить, що режим інфляційного таргетування наразі є найбільш успішним у забезпеченні макроекономічної стабілізації
  • Відданість ціновій стабільності є запорукою заякорення інфляційних очікувань та здобуття довіри до політики центрального банку
  • На відміну від попередніх криз, центральні банки країн з ринками, що розвиваються, мали змогу реагувати контрциклічно на пандемію COVID-19
  • Центральні банки не можуть дозволити собі втратити важко здобуту довіру та ігнорувати поточний сплеск інфляції в світі
  • Структурні реформи, фіскальна дисципліна, незалежність центрального банку є надважливими умовами для ефективності інфляційного таргетування

Програма

26.11.2021

12:45 - 13:00

Вступне слово

  • Кирило Шевченко, Національний банк України   
13:00 - 14:00

Ключовий виступ

  • Девід Вавра, OGResearch
  • Інфляційне таргетування: криза доречності?   
  •  
14:00 - 15:30

Сесія 1. Інструменти монетарної політики в умовах пандемії

Модератор
Марко Шкреб, консультант центральних банків

 

  • Дімітар Богов, Європейський банк реконструкції та розвитку
  • Монетарна політика в країнах з ринками, що розвиваються, під час пандемії – цього разу все було по-іншому
  •  
  • Еліна Рибакова, Інститут міжнародних фінансів
  • Монетарна політика після пандемії
  •  
  • Чаба Балог, Національний банк Угорщини
  • Інструменти монетарної політики за гнучкого режиму інфляційного таргетування
  •  
  • Джоана Нєдзвєдзінська, Національний банк Польщі
  • Первинна реакція монетарної політики на пандемію COVID-19 в країнах – інфляційних таргетерах   
  •  

 

15:30 - 16:00

Перерва

16:00 - 17:30

Сесія 2. Реакція політики на поточний сплеск інфляції

Модератор
Карліс Смітс, Світовий банк

 

  • Арчіл Мествірішвілі, Національний банк Грузії
  • Реакція НБГ на інфляційні сплески
  •  
  • А. Хакан Кара, Білкентський Університет
  • Динаміка інфляції, коли якорі втрачено, на прикладі Туреччини   
  •  
  • Володимир Лепушинський, Національний банк України
  • Реакція НБУ: Послідовність та передбачуваність в середовищі високої невизначеності  
  •  
  • Аліна Слюсарчук, Morgan Stanley
  • Політика у відповідь на новий виклик інфляції в країнах Центральної та Східної Європи, Близького Сходу та Африки, а також чому ми всі були неправі щодо інфляції
  •  
17:30 - 19:00

Сесія 3. Ефективність інфляційного таргетування та уроки на майбутнє

Модератор
Томаш Голуб, Національний банк Чехії

 

  • Олександр Фарина, Національний банк України
  • Ефективність центральних банків за інфляційного таргетування: роль дизайну політики та інституційної якості   
  •  
  • Адріан Армас Рівас, Центральний резервний банк Перу
  • Інфляційне таргетування в частково доларизованій економіці на прикладі Перу   
  •  
  • Міхай Копачу, Національний банк Румунії
  • Інфляційне таргетування в Румунії через призму динамічної стохастичної моделі загальної рівноваги   
  •  
  • Мішель Гассіб, Національний банк України
  • Моделювання оптимальної інфляційної цілі для України   
  •  
19:00 - 19:15

Заключне слово
Сергій Ніколайчук, Національний банк України